Το θρίλερ στον Περσικό συνεχίζεται, το ΧΑ +0,11% στις 2.449 μον. - Οι προσφορές 2 δισ. στην ΑΜΚ του Aktor

(upd22) Με θετικό πρόσημο έκλεισε τελικά το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.449 μονάδες, μετά από πέντε συνεχόμενες πτωτικές συνεδρίασεις,  με την μεταβλητότητα να κυριαρχεί σ' όλη τη διάρκεια της συνεδρίασης.
Στηρίξεις πρόσφεραν τα κέρδη +1,44% της Εθνικής, ενώ μεικτή ήταν η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, με επίκεντρο την κλιμάκωση των εντάσεων μεταξύ Ιράν και ΗΠΑ και τα συνεχιζόμενα στρατιωτικά πλήγματα.
Ξεκίνησε σήμερα 20 Ιουλίου και ολοκληρώνεται στις 22 Ιουλίου η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου άνω των 650 εκατ. ευρώ της Aktor με ανώτατη τιμή τα 13,52 ευρώ, ενώ η έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών αναμένεται στις 28 Ιουλίου.
Ήδη στα 30 πρώτα λεπτά η αύξηση καλύφθηκε από τις προσφορές, ενώ η κάλυψη θα φτάσει τις 3 φορές στα 2,1 δισ. ευρώ.
Η μετοχή δέχθηκε πιέσεις -3,7% στα 13,02 ευρώ, λόγω κερδοσκοπίας στην τελική τιμή της διάθεσης στην αύξηση κεφαλαίου. 
Το τελικό ποσό της αύξησης θα καθοριστεί με βάση τα τελικά ποσοστά που θα κατέχουν οι βασικοί μέτοχοι Μπάκος, Καυμενάκης και Εξάρχου αφού η εταιρία Winex κατέχει το 39,17% που θα υποχωρήσει στο 28% περίπου άπαξ και οι βασικοί μέτοχοι παραιτούνται της συμμετοχής.
Ήδη δύο μεγάλα αμερικανικά funds θα καλύψουν σχεδόν εξολοκλήρου την αύξηση κεφαλαίου και θα συμμετάσχουν και άλλοι επενδυτές
Ο Aktor μετά την αύξηση κεφαλαίου, το ομολογιακό 300 εκατ και τα κεφάλαια που περιμένει από το κράτος αναφερόμαστε σε πληρωμές και εξοφλήσεις έργων θα έχει ρευστότητα κοντά στα 1,38 δισεκ. ευρώ. Η διοίκηση Αλέξανδρου Εξάρχου του Aktor έχει επιδείξει αξιοσημείωτη, απαράμιλλη αξιοπιστία και συνέπεια, υπάρχει παρελθόν μεταξύ λόγων και έργων… οπότε υπάρχει εγγύηση επανάληψης της επιτυχίας.
Στα 20 ευρώ που είναι ο στόχος μιλάμε για επιπλέον άνοδο της μετοχής 50% ή 4 δισεκ. ευρώ χρηματιστηριακή αξία.
Ταα βλέμματα είναι στραμένα στη Μέση Ανατολή, καθώς οι Ηνωμένες Πολιτείες πραγματοποίησαν για ένατη συνεχόμενη νύχτα αεροπορικές επιδρομές κατά του Ιράν, ενώ η Τεχεράνη συνέχισε τις επιθέσεις που απειλούν τη ναυσιπλοΐα στα Στενά του Hormuz.
Η Μέση Ανατολή βρίσκεται αντιμέτωπη με μία από τις πιο επικίνδυνες περιόδους των τελευταίων δεκαετιών, καθώς η στρατιωτική αντιπαράθεση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν κλιμακώνεται με ταχύτητα, διευρύνοντας συνεχώς το γεωγραφικό και επιχειρησιακό της αποτύπωμα.
Οι επιθέσεις δεν περιορίζονται πλέον σε στρατιωτικές εγκαταστάσεις, αλλά επεκτείνονται σε κρίσιμες υποδομές, λιμάνια και ενεργειακές εγκαταστάσεις, ενώ το Στενό του Hormuz εξελίσσεται στο νέο επίκεντρο μιας σύγκρουσης που απειλεί όχι μόνο την περιφερειακή ασφάλεια αλλά και τη σταθερότητα της παγκόσμιας οικονομίας.
Οι  δύο πλευρές εμφανίζονται αποφασισμένες να συνεχίσουν την αντιπαράθεση με τους αναλυτές να προειδοποιούν ότι ο κίνδυνος μιας ανεξέλεγκτης περιφερειακής ανάφλεξης είναι πλέον μεγαλύτερος από ποτέ.
Η κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή, ώθησε τις τιμές του πετρελαίου άνω του +3% για να υποχωρήσει στη συνέχεια, καθώς τόσο οι ΗΠΑ όσο και το Ιράν δηλώνουν ότι θα μπορούσαν να είναι ανοιχτοί στην επανεκκίνηση των διπλωματικών προσπαθειών.
Το brent οριακά υποχωρεί στο -0,01% στα 88,15 δολάρια το βαρέλι, και το αμερικανικό αργό WTI -0,20% στα 82,30 δολάρια το βαρέλι.
Το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται πλέον και στην απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για τα επιτόκια στις 23/7. Η αγορά αναμένει ευρέως ότι η ΕΚΤ θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στο 2,25% καθώς οι αξιωματούχοι αξιολογούν τις επιπτώσεις των γεωπολιτικών εντάσεων, των ενεργειακών τιμών και της πορείας του πληθωρισμού, ενώ ακολουθεί η απόφαση της Fed στις 29/7.
Από τεχνικής άποψης, η διάσπαση της πρώτης στήριξης των 2.438 μονάδων οδηγεί στις 2.300 μονάδες , ενώ εάν οι γεωπολιτικές εξελίξεις στον Περσικό Κόλπο επιδεινωθούν, αυξάνονται οι πιθανότητες επαναπροσέγγισης των 2.200 μονάδων, όπου συγκλίνουν ο απλός και ο εκθετικός κινητός μέσος όρος 200 ημερών, προσδίδοντας ιδιαίτερη τεχνική βαρύτητα στη συγκεκριμένη περιοχή.
Στις τράπεζες, εν μέσω έντονης μεταβλητότητας, ανοδικά έκλεισαν Εθνική +1,44% από +2,74% υψηλό ενδοσυνεδριακό,  Eurobank +0,68% από +2,07% υψηλό ημέρας, Alpha Bank +0,93% από +1,74% υψηλό και -1,53% χαμηλό ημέρας, ενώ πτωτικά έκλεισε η Πειραιώς -0,45%. Σημαντικά κέρδη κατέγραψε η CrediaBank +3,11% με αυξημένο όγκο στα  16,9 εκατ. τεμάχια.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στις επικείμενες ανακοινώσεις των αποτελέσματα των τραπεζών α’ εξαμήνου.
Σύμφωνα με τις ανακοινώσεις την αυλαία ανοίγει η Πειραιώς στις 29/7 ακολουθούν στις 30/7 Εθνική, Eurobank και Optima Bank, στις 31/7 η Alpha Bank, στις 4/8 η Τράπεζα Κύπρου και στις 6/8 η CrediaBank.
Στα μη τραπεζικά blue chips,  ανοδικά έκλεισαν Cenergy +3,53%, Aegean +2,91%, ΕΛΠΕ +2,53%, Motor Oil +2,21%...ενώ πιέσεις ασκήθηκαν σε ΕΛΧΑ -3,76%,  Αktor -3,7%, ΔΕΗ -2,19%, OTE -1,52%..
Μέρα μερισμάτων μπορεί να χαρακτηριστεί η σημερινή καθώς έξι μετοχές εταιρειών είναι διαπραγματεύσιμες χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα.
Πιο αναλυτικά, η ΔΕΗ διαπραγματεύεται χωρίς το μέρισμα  0,60 ευρώ ή 0,57 ευρώ καθαρό, η Lavipharm  0,02 ευρώ ή 0,019 ευρώ καθαρό, η Πετρόπουλος 0,03782 ευρώ ή 0,3593 ευρώ καθαρό, η Ελλάκτωρ 0,05 ευρώ ή 0,0479 ευρώ καθαρό, η Space Hellas 0,16 ευρώ μικτό ή 0,1520 ευρώ καθαρό, και η εταιρεία Ευρωπαϊκές Καινοτομικές Λύσεις 0,06062 ευρώ ή 0,05759 ευρώ καθαρό.

Η Goldman Sachs ανεβάζει τον πήχη για τις ελληνικές τράπεζες, προειδοποιεί για κρυφές απειλές - Οι νέες τιμές - στόχοι

Σε αναβάθμιση των προσδοκιών της για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο προχωρά η Goldman Sachs, ανεβάζοντας τις τιμές-στόχους και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, λίγες ημέρες πριν από την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων β’ τριμήνου 2026.
Ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες βρίσκονται σε τροχιά ισχυρών επιδόσεων, με βασικούς καταλύτες τα υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους (NII), τη συνεχιζόμενη πιστωτική επέκταση και το ενδεχόμενο αναθεώρησης προς τα πάνω των στόχων για το σύνολο της χρονιάς.
Η Goldman Sachs θεωρεί ότι οι αρχικές παραδοχές των διοικήσεων για την πορεία των επιτοκίων αποδεικνύονται πλέον συντηρητικές, καθώς οι αγορές τιμολογούν υψηλότερα επίπεδα επιτοκίων για την επόμενη διετία.
Ωστόσο, η Goldman Sachs επισημαίνει και τους βασικούς κινδύνους: πιθανή επιβράδυνση της πιστωτικής επέκτασης, μεγαλύτερη πίεση στα επιτοκιακά περιθώρια, υψηλότερο λειτουργικό κόστος ή κόστος κινδύνου και χαμηλότερη δημιουργία κεφαλαίου που θα μπορούσε να περιορίσει τις διανομές στους μετόχους.
Για την Τράπεζα Πειραιώς, η Goldman Sachs αυξάνει την τιμή-στόχο στα 11,25 ευρώ από 11 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση Buy, για τη Eurobank ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 5,20 ευρώ από 5,10 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση Buy, για την Alpha Bank αυξάνει την τιμή-στόχο στα 5,20 ευρώ από 5,10 ευρώ και διατηρεί σύσταση Buy..
Για την Εθνική Τράπεζα, η Goldman Sachs αυξάνει την τιμή-στόχο στα 18,50 ευρώ από 18 ευρώ, διατηρώντας ωστόσο τη σύσταση Neutral.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Πτωτικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,40% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -0,49%.
Περί τις 11:30, με αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, με Εθνική +1,74%, Αlpha Bank +1,74% ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +1,57% 
Περί τις 12:30, επέστεψαν οι πιέσεις στις τράπεζες, ειδικότερα σε Alpha Bank -1,53%, Πειραιώς -1,28% αλλά και στην πλειονότητα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με ΔΕΗ -3,51%, ΟΤΕ -1,52%...και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -0,52% και ο Γενικός Δείκτης στο -0,80%.
Λίγο πριν τις 16:00, με αγοραστικές παρεμβάσεις σε Εθνική και Eurobank +2% και σε επιλεγμένες μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με Αegean +3%,ν Motor Oil, ΓΕΚ Τέρνα +2%, Allwyn +1% ..o Γενικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +0,52%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +0,11% στις 2.449 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.460,08 μονάδες και χαμηλό τις 2.427,76 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών έχει επικεντρωθεί στα μη τραπεζικά blue chips και έχει ενισχυθεί από τα πακέτα..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 261 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 51,9 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 47,6 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 33,8 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 51,97 εκατ. ευρώ και όγκου 11,14 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Αlpha Bank διακίνησε 2,34 χιλ. τεμάχια αξίας 9,04 εκατ. ευρώ, η Εθνική 50 χιλ. τεμάχια αξίας 736 χιλ. ευρώ, η Eurobank 703,1 χιλ. τεμάχια αξίας 2,91 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 93,7 χιλ. τεμάχια αξίας 831,6 χιλ. ευρώ, η CrediaBank 6,1 εκατ. τεμάχια αξίας 5,9 εκατ. ευρώ  και η Τρ. Κύπρου 145,7 χιλ. τεμάχια αξίας 1,45 εκατ. ευρώ.
Η ΔΕΗ 722,5 χιλ. τεμάχια αξίας 16,14 εκατ. ευρώ, η Jumbo 212,5 χιλ΄. τεμάχια αξίας 4,93 εκατ. ευρώ, ο Aktor 700 χιλ. τεμάχια αξίας 9,14 εκατ. ευρώ η Allwyn 65,6 χιλ. τεμάχια αξίας 871,8 χιλ. ευρώ.
H Intertek 13 χιλ. τεμάχια αξίας 18,2 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.449 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.500- 2,520 μονάδες και ακολουθούν οι 2.550, οι 2.600, οι 2,750 και οι 2.800 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.438 μονάδες και ακολουθούν οι 2.400, οι 2.320 – 2.300 μονάδες, οι 2.250, οι 2.207 μονάδες, ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.206 μονάδες, ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 2.730 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.850 μονάδες και ακολουθούν οι 2.950 και οι 3.000 μονάδε
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.650 μονάδες και ακολουθούν οι 2.600, οι 2.500 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.468 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Ήπια επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -13 μ.β.

Ήπια επιδείνωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, καθώς η κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή αναζωπυρώνει τους φόβους για την άνοδο του πληθωρισμού και διατηρεί την αβεβαιότητα γύρω από την επόμενη κίνηση των κεντρικών τραπεζών στο μέτωπο των επιτοκίων.
Το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται πλέον στη συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στις 23/7 . Αν και η πλειονότητα των οικονομολόγων εκτιμά ότι η ΕΚΤ θα διατηρήσει αμετάβλητο το επιτόκιο καταθέσεων, η πρόσφατη άνοδος των τιμών του πετρελαίου έχει οδηγήσει τις αγορές χρήματος να αυξήσουν τις πιθανότητες μιας μεταγενέστερης αύξησης των επιτοκίων.
Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής καλούνται να ισορροπήσουν μεταξύ της υποτονικής οικονομικής ανάπτυξης στην Ευρωζώνη και του κινδύνου νέων πληθωριστικών πιέσεων από την πλευρά της προσφοράς.
Υπενθυμίζεται ότι η ΕΚΤ μείωσε τα επιτόκια τέσσερις φορές το α' εξάμηνο του 2025, οδηγώντας το βασικό της επιτόκιο καταθέσεων από το 3% στις αρχές του έτους στο 2% έως τα μέσα Ιουνίου. Ωστόσο, τον περασμένο μήνα αναγκάστηκε να αλλάξει πορεία, προχωρώντας σε αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης, στο τρέχον επίπεδο του 2,25%.
Στις ΗΠΑ μια νέα σειρά πιο ήπιων οικονομικών δεδομένων, όπως ο τελευταίος δείκτης Τιμών Παραγωγού (PPI) ο οποίος διαμορφώθηκε χαμηλότερα από τις προσδοκίες των αγορών, σε συνδυασμό με την πρόσφατη υποχώρηση των τιμών καταναλωτή (CPI) και την εμφανή επιβράδυνση της αγοράς εργασίας, ενισχύουν την εκτίμηση των επενδυτών ότι η Federal Reserve στην επόμενη συνέδριαση στις 27 Ιουλίου, θα αποφύγει προς το παρόν μια επιθετική αλλαγή πολιτικής.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,85% και το 10ετές ιταλικό 3,98% με το μεταξύ τους spread στις -13 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,56%και το 2ετές στο 4,20%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Μεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές – Ο Kospi -4%, ο Hang Seng +2%

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν σήμερα 20/7 οι ασιατικές χρηματιστηριακές αγορές, με το ευρύτερο επενδυτικό κλίμα να παραμένει επιφυλακτικό λόγω της συνέχισης των στρατιωτικών συγκρούσεων μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, η οποίες ώθησαν τις τιμές του πετρελαίου άνω του 90 δολάρια το βαρέλι, διατηρώντας επιφυλακτικό το κλίμα στις αγορές όσον αφορά τις προοπτικές της νομισματικής πολιτικής των μεγάλων κεντρικών τραπεζών.
Ισχυρές απώλειες κατάγραψε η Νότια Κορέα να καταγράφει εν μέσω αυξανόμενων ανησυχιών για τις υπερβολικά υψηλές αποτιμήσεις των εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης (AI), ενώ οι κινεζικές μετοχές ενισχύθηκαν χάρη στην αισιοδοξία που προκάλεσαν οι εγχώριες εξελίξεις στον τομέα της AI., η οποία ώθησε υψηλότερα τις τιμές του πετρελαίου και διατήρησε επιφυλακτικό το κλίμα στις αγορές όσον αφορά τις προοπτικές της νομισματικής πολιτικής των μεγάλων κεντρικών τραπεζών.
Οι επενδυτές προετοιμάζονται επίσης για μια ιδιαίτερα πυκνή εβδομάδα εταιρικών αποτελεσμάτων, με τις ανακοινώσεις των μεγάλων αμερικανικών τεχνολογικών ομίλων να αναμένεται να δώσουν νέα στοιχεία για τις επενδύσεις και τη ζήτηση στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης.
Οι Tesla, Alphabet και Intel αναμένεται να ανακοινώσουν οικονομικά αποτελέσματα μέσα στην εβδομάδα.
Στο μέτωπο της οικονομίας, η Κίνα διατήρησε αμετάβλητα τα βασικά επιτόκια δανεισμού (LPR) για 14ο συνεχόμενο μήνα τη Δευτέρα, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις της αγοράς, καθώς οι κινεζικές αρχές επέλεξαν να διατηρήσουν σταθερή τη νομισματική πολιτική παρά την άνιση πορεία της οικονομικής ανάκαμψης.
Αναλυτικά, ο Shanghai στη Κίνα στο +0,85%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο +2,36%, ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο -4,46% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία -0,06%.
Οι χρηματιστηριακές αγορές της Ιαπωνίας παρέμειναν κλειστές λόγω της αργίας της Ημέρας της Θάλασσας (Marine Day).

Επιφυλακτικές κινήσεις στις ευρωπαϊκές αγορές.

Επιφυλακτικές κινήσεις καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές, με  έντονη νευρικότητα απόρροια της κλιμάκωσης των εντάσεων μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν. στον Περσικό Κόλπο.
Οι αμερικανικές επιθέσεις κατά του Ιράν εισήλθαν στην ένατη συνεχόμενη ημέρα, ενώ αυξάνονται οι ανησυχίες για τις μεταφορές μέσω των Στενών του Hormuz, μετά από αναφορές ότι δεξαμενόπλοια έχουν ακινητοποιηθεί.
Οι εξελίξεις αυτές ώθησαν την τιμή του πετρελαίου Brent πάνω από τα 90 δολάρια το βαρέλι για πρώτη φορά εδώ και έναν μήνα, αναζωπυρώνοντας τους φόβους ότι η άνοδος του ενεργειακού κόστους θα μπορούσε να επιβραδύνει την αποκλιμάκωση του πληθωρισμού.
Ωστόσο στη συνέχεια καταγράφεται αποκλιμάκωση, με το brent να υποχωρεί οριακά στο -0,01% στα 88,15 δολάρια το βαρέλι, και το αμερικανικό αργό WTI -0,20% στα 82,30 δολάρια το βαρέλι.
Άνοδος +1,7% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Αυγούστου στα 58,45 ευρώ..
Σε τεντωμένο σχοινί βρίσκεται και πάλι η στρατηγική της ΕΚΤ, καθώς η νέα ανάφλεξη στη Μέση Ανατολή ανατρέπει τους σχεδιασμούς της για τη νομισματική πολιτική.
Ενώ οι αγορές προεξοφλούσαν μια περίοδο σταθερότητας ή και περαιτέρω χαλάρωσης, οι συνεχόμενες στρατιωτικές συγκρούσεις μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν στο Στενό του Hormuz έχουν εκτινάξει ξανά τις τιμές του Bren.t Με τον εφιάλτη του ενεργειακού πληθωρισμού να επιστρέφει, η επικείμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ στις 22-23 Ιουλίου μετατρέπεται σε θρίλερ για γερά νεύρα, αναγκάζοντας τους ιθύνοντες να ζυγίσουν ξανά το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων στα επιτόκια, την ώρα που ο κίνδυνος της ύφεσης καραδοκεί για την ευρωπαϊκή οικονομία.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο -0,10%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι -0,15%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο -0,20%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,20%, ενώ ο FTSE 100 στο Λονδίνο υποχωρεί στο -0,60%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται στο -0,20%, ο S&P 500 στο +0,20%, ο Nasdaq στο +0,40% και το ETF GREC  στο +0,51% ( 74,98 δολ.).

Έντονη μεταβλητότητα στις τράπεζες με μέτριες συναλλαγές 

Έντονη μεταβλητότητα καταγράφηξεται  στις τράπεζες με μέτριες συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 14,7850 ευρώ, με άνοδο +1,44%, με όγκο 1,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 13,52 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 3,89 ευρώ, με άνοδο +0,93% με όγκο 8,06 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 8,90 ευρώ, με πτώση -0,45% με όγκο 2,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 11 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,1440 ευρώ, με άνοδο +0,68% με όγκο 4,1 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,93 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 9,98 ευρώ, με άνοδο +0,81% και όγκο 463 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,35 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank έκλεισε στα 0,96 ευρώ, με άνοδο +3,11% και όγκο 16,9 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση στα 1,92 δισεκ. ευρώ.
Η Optima έκλεισε στα 10,08 ευρώ, με πτώση -0,69% με όγκο 156 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,23 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,69 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 291 εκατ. ευρώ.

Μεικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με μέτριες συναλλαγές

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν τα μη τραπεζικά blue chips με μέτριες συναλλαγές.
Ανοδικά έκλεισαν Cenergy +3,53%, Aegean +2,91%, ΕΛΠΕ +2,53%, Motor Oil +2,21%...
Στον αντίποδα, πιέσεις ασκήθηκαν σε ΕΛΧΑ -3,76%,  Αktor -3,7%, ΔΕΗ -2,19%, OTE -1,52%..
Η Coca Cola έκλεισε στα 57,40 ευρώ, με πτώση -0,86% και κεφαλαιοποίηση στα 21,42 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 22,30 ευρώ, με πτώση -2,19% και αποτίμηση 13,32 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 13,1150 ευρώ, με άνοδο +0,88% και αποτίμηση 10,58 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 19,50 ευρώ, με πτώση -1,52% και αποτίμηση 7,68 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η Metlen έκλεισε στα 43,38 ευρώ, με πτώση -0,46% και κεφαλαιοποίηση 6,22 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Μotor Oil έκλεισε στα 48,04 ευρώ, με άνοδο +2,21% και κεφαλαιοποίηση 5,32 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 43,48 ευρώ, με άνοδο +1,59% και κεφαλαιοποίηση 5,17 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 17,40 ευρώ, με άνοδο +1,64% και κεφαλαιοποίηση στα 4,51 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 48,90 ευρώ, με πτώση -1,21% και κεφαλαιοποίηση 3,83 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 12,18 ευρώ, με άνοδο +2,53% και κεφαλαιοποίηση 3,72 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 23,20 ευρώ, με πτώση -1,19% και κεφαλαιοποίηση 3,12 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε ωστα 13,02 ευρώ, με πτώση -3,7% και κεφαλαιοποίηση 2,66 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 12,08 ευρώ, με άνοδο +0,67% και κεφαλαιοποίηση 1,29 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 3,20 ευρώ, με άνοδο +0,31% και κεφαλαιοποίηση 100 εκατ. ευρώ.

Ήπιες πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 71 μον.
 
Ήπιες πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 20/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,85% και το 10ετές ιταλικό 3,98% με το μεταξύ τους spread στις -13 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 71 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,30% ή 3000 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -13 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 36 μονάδες βάσης.

Ήπια επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Ήπια επιδείνωση καταγράφεται σήμερα 20/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 20 Ιουλίου του 2026 στο 3,98%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 20/7/2026 στο 3,14%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,31% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,49% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,60% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,98% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,60%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr